ＭＳ＆ＡＤインシュアランスグループホールディングス（ＨＤ）は２０２２―２５年度の中期経営計画で、修正自己資本利益率（ＲＯＥ）１０％以上を目標に掲げる。元々は前中計（１８―２１年度）でグループ修正ＲＯＥ１０％に設定していたが、最終年度に９・５％と、あと一歩及ばずだった。利益の足かせとなった英国子会社ＭＳアムリンの収益力を高め、安定的に２ケタ台の修正ＲＯＥを目指す。

「アムリンをしっかり回復させる」。原典之社長は、今中計での欧米事業の立て直しに執念を燃やす。アムリンは２１年度に北米のハリケーンなどで保険金支払いがかさみ赤字を計上。過去にも大型災害で度々、業績が下ぶれ、足元はサイバー保険など災害の影響を受けにくい保険引き受けの拡大で収益改善を急ぐ。２５年度にはグループ修正利益３９０億円の黒字を計画。達成できるかは１０％以上の修正ＲＯＥ目標の一つのカギとなる。

同業では損保首位の東京海上ＨＤが２１年度に修正ＲＯＥ１２・７％と、すでに１０％超えを実現。東京海上が利益の５割近くを海外で稼ぐのに対し、ＭＳ＆ＡＤは利益に占める海外比率はまだ１割程度にとどまる。Ｍ＆Ａ（合併・買収）も推進して２５年度には海外比率を３割程度に引き上げる計画だ。

８月には米国の再保険仲介のトランスバースを約５４０億円で買収すると発表。仲介手数料で稼ぐ独特なビジネスモデルで、２５年度に修正ＲＯＥを０・２ポイント押し上げる効果を見込む。２１年度にあと０・５ポイントで１０％だったことを踏まえると、少しずつの積み上げが大事になる。

だがトランスバースは１８年設立の若い会社で、２１年度まで赤字決算。「今後の収益貢献は未知数」（大和証券の渡辺和樹氏）との声がある。１６年に買収したアムリンがまだ赤字だけに、市場からはＭＳ＆ＡＤの企業買収の手腕に疑問を呈する見方がある。早期にアムリンを黒字化し、市場の懸念を払しょくすることが欠かせない。