３年連続賃金上昇、「２万５０００円までいく」という予想も

　実体経済の状況も、当時と現在は真逆だ。当時はデフレ経済の入り口で給与所得者の賃金も下がり続けていた。今回は政府主導とはいえ、３年連続で賃金が上昇。製造業の海外流出が続いた当時と違い、国内の設備投資も活発化している。

　ＩＴバブルも今回の株高も、世界的な金融緩和が根底にある。米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は９９年から００年にかけて段階的に利上げを実施。実態以上に膨らんでいた株価に冷や水を浴びせたことをきっかけに、ＩＴバブルは崩壊した。

　今回ＦＲＢは９月の利上げを想定していると見られる。ただ前回のような過度に高騰している株は少なく、負の影響は前回ほどではないだろう。日経平均株価はさらに上昇し「２万５０００円までいく」と予想する業界関係者も多い。今回の節目を通過点にできるのか。日本経済の真の実力が問われている。